巴菲特股东大会：价值投资者“要习惯赚得更少”

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巴菲特股东大会：价值投资者“要习惯赚得更少”

来源 : 期货日报网时间：2023-05-08 07:14:45

(资料图)

北京时间5月6日晚，受全球瞩目的伯克希尔2023年度股东大会如期在奥马哈召开。年近93岁的“股神”沃伦·巴菲特与99岁的老搭档查理·芒格一同亮相出席股东大会的问答环节，就经济前景、美银行业危机、人工智能、中美关系、全球投资机会等热点话题，与全球投资者进行了长达5个半小时的交流，最终共回答了48个问题。巴菲特的“未来接班人”格雷格·阿贝尔和伯克希尔高管阿吉特·贾恩也一道出席大会。

同日，伯克希尔发布2023年第一季度业绩报告。报告显示，公司营收853.93亿美元，同比增长20.5%；净利润355亿美元，去年同期为55.8亿美元，其中投资和衍生品收益为347.58亿美元，去年同期亏损19.78亿美元；经营利润80.65亿美元，同比增长12.5%，其中保险业务大幅增长，铁路、能源业务有所下滑。

“经济的‘令人难以置信的飙升时期’正在结束。”本次股东大会上，巴菲特对当前经济形势作出了这样的判断。他表示，伯克希尔第一季度营业利润略超80亿美元，大部分业务营收都比去年低，这都是因为过去6个月的经济不景气造成的。今年经济恢复速度比去年要稍微放缓一些，对明天、对明年、对未来都没有特别肯定的态度。美国经济的飙升期正在结束，未来伯克希尔大多数业务盈利将下降。不过，伯克希尔今年购买了30亿美元的美国国库券，收益率为5.9%。由于利率上升的影响，现金持有的利息将从5000万美元增加到50亿美元。

芒格也发表了评论说，更加艰难的经济环境也将使价值投资者处境更加艰难，“要习惯赚得更少”。

巴菲特认为，通胀是目前最需要解决的问题。“总是印钞票是非常疯狂的，不能继续这么做。需要非常小心谨慎，对美国来说，如果做事过激，很难看到事情扭转。”他还表示，自己不担心美联储的资产负债表，不认为美联储是问题所在，也不认为他们能解决财政问题。

在被问及对美国银行业危机的看法时，巴菲特表示，如果硅谷银行的存款没有得到担保，那将产生灾难性影响。无法想象任何人会允许美国不提高债务上限并冒着破坏世界金融体系的风险违约。他认为，如果人们担心银行存款的安全，经济就无法运行。“尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险，人们仍以各种疯狂的方式感到担忧。这是不应该发生的。”

巴菲特还强调，银行的管理层需要为自己的失误接受惩罚。第一共和银行的问题在爆发之前就“显而易见”。巴菲特也表示他将继续持有美国银行的股份，但他不知道未来会发生什么。“我们现在还拥有一家银行的重仓，就是美国银行。我也不知道接下来会发生什么，过去的几个月真的让我有点出乎意料，但也重新证明了我的一个想法，就是美国的公众对我们的银行体系是不太了解的。”

谈及中美关系时，巴菲特和芒格都认为，中美关系紧张对两国会造成不必要的伤害。芒格说：“美国和中国发生冲突是很愚蠢的。我们应该做的就是和中国和睦相处。美国应该与中国大量开展自由贸易。”巴菲特表示，“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的愿景，中国将会成为更好的国家，美国也可以如此，两国需要友好相处，考虑到以后的200多年，这几乎是必须的。政府的工作非常重要，双方应当理解彼此，不做破坏双方关系的事。”

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